您的位置:首頁 >> 個股點評 >> 文章正文

今日最具爆發力六大牛股(名單)

加入日期:2019-6-18 6:07:43

  頂尖財經網(www.irkhxr.tw)2019-6-18 6:07:43訊:


  金風科技:持續出售存量電站,彰顯風場開發業務價值
  類別:公司研究 機構:國信證券股份有限公司 研究員:方重寅 日期:2019-06-17 事項:
  金風科技 6月 15日公告,與國開新能源達成旗下風電場運營子公司股權轉讓協議,轉讓股權賬面凈資產 2.93億元,轉讓對價 9.31億元,股權轉讓溢價高達稅前 6.37億元;同時股權轉讓可使得公司實現內部交易尚未實現的 200MW 風機毛利潤 1.6-1.7億元。我們估算: 1)股權溢價可創造稅后投資收益 4.78億元; 2)實現風機毛利潤可實現稅后投資收益1.44億元;合計實現稅后利潤 6.22億元,相當于 2018年上半年公司歸母凈利潤的 41%,對公司 2019年上半年業績形成有力支撐。

  國信電新觀點: 1) 股權交割在上半年完成,對公司半年報業績形成有力支撐。 2) 股權轉讓溢價率高達 217%,反映公司開發項目質地優良,創造良好回報率。 3)與專業機構投資者達成轉讓協議,充分實現公司的項目開發能力和價值。 4)風險提示: 行業裝機進度不達預期,影響公司后續出貨量。 5)投資建議: 公司具備每年 1GW 以上持續的風電場開發能力,并積極平價項目的申報,此次與專業新能源投資機構合作,所轉讓股權估值達到 3.2倍 PB。充分證明公司風電場開發業務可很持續創造良好的業績。 維持盈利預測,合理估值 16.83-23.77元/股,相對目前股價溢價 53-116%。預計2019-2021年歸母凈利潤為 32.3/49.0/58.9億元,同比增速 0.4/52/21%;攤薄 EPS 為 0.76/1.16/1.39元, 對應當前股價 PE 為 14.4/9.5/7.9X,維持買入評級。

  評論:
  股權交割在上半年完成,對公司半年報業績形成有力支撐轉讓股權賬面凈資產 2.93億元,轉讓對價 9.31億元,股權轉讓溢價高達稅前 6.37億元;同時股權轉讓可使得公司實現內部交易尚未實現的 200MW 風機毛利潤 1.6-1.7億元。我們估算: 1)股權溢價可創造稅后投資收益 4.78億元; 2)實現風機毛利潤可實現稅后投資收益 1.44億元;合計實現稅后利潤 6.22億元,相當于 2018年上半年公司歸母凈利潤的41%,對公司 2019年上半年業績形成有力支撐。

  股權轉讓溢價率高達 217%,反映公司開發項目質地優良,創造良好回報率。

  轉讓標的旗下德津一期 100MW 項目于 2016年底并網,目前已經完成工程概算審計;二期項目在 2018年底并網。

  一期項目凈資產約為 1.6億元,在 2018年獨立運行為項目公司以接近接近 1.3億元的營業收入和 7000萬的凈利潤,年度 ROE 介于 35-40%,項目發電小時數估算在 2577小時左右,如此優異的業績表現充分反映公司包含項目選址、機組效率、工程管理等綜合開發能力極強,打造出高收益的優質風電項目,因此能夠以 3.2倍 PB 的估值水平成交。

  與專業機構投資者達成轉讓協議,充分實現公司的項目開發能力。

  此次交易對手方國開新能源科技有限公司,是國開金融旗下的控股子公司,擁有雄厚的資金實力。 成立于 2014年12月,是由國開金融有限責任公司牽頭組建,光大金控、摩根士丹利、紅杉資本、中日節能等聯合參與投資的金融投資與實業管理平臺。國開新能源是國開金融成立的第一個實業投資平臺,目前業務聚焦新能源項目的開發、投資、建設及運維。德津一、二期項目 2019年 1-2月實現利潤 2142萬元,按此盈利水平估算以全年業績達到最低可達到1.3億元,國開新能源收購后股權 ROE 可達 14%以上,完全滿足專業投資平臺的投資回報率門檻。同時金風科技也實現了非常高的投資回報率,股權溢價達到 217%,同時可確認風機內部交易未實現的毛利潤約合 1.6-1.7億元。

  投資建議: ICL 龍頭等待政策東風驅動下的行業集中度提升。

  投資建議:公司具備每年 1GW 以上持續的風電場開發能力,并積極平價項目的申報,此次與專業新能源投資機構合作,所轉讓股權估值達到 3.2倍 PB,充分證明公司風電場開發業務可很持續創造良好的業績。 維持盈利預測,合理估值16.83-23.77元/股,相對目前股價溢價 53-116%。預計 2019-2021年歸母凈利潤為 32.3/49.0/58.9億元,同比增速0.4/52/21%;攤薄 EPS 為 0.76/1.16/1.39元,對應當前股價 PE 為 14.4/9.5/7.9X,維持買入評級。





  青島啤酒:百年青啤,品牌長青
  類別:公司研究 機構:東北證券股份有限公司 研究員:李強,齊歡 日期:2019-06-17
  啤酒行業整合基本完成,高端啤酒存在結構性機會。我國啤酒總產量在位居全球第一,華潤、青島、百威英博、燕京、嘉士伯等五大集團牢牢占據市場前五的位置,行業CR5由2012年的63.5%升至2017年的75.2%,隨著主要企業將增長目標由銷量逐步轉型利潤,我們判斷未來行業的整合速度將逐步放緩,龍頭產品結構的升級速度將快于份額的提升速度。從2012-2017年間產品結構的變化趨勢上看,高檔、中檔和經濟型啤酒銷量的年復合增長率分別為17.37%、6.81%和-4.66%。高檔啤酒銷量增速領先,且僅用行業g%的銷量產生了占行業2g%的銷售額,顯示出遠超行業平均的盈利能力,成為行業新的增長點。

  青島啤酒品牌享譽海內外,在高端啤酒市場具有較強的競爭優勢。公司由德國商人于1903年在青島創立,傳承德式啤酒釀造工藝,是國際市場上最具知名度的中國啤酒品牌,占到我國每年啤酒出口量的40%以上。公司青島啤酒主品牌主要面向中高端啤酒消費市場,在國內中高端市場處于領先地位;以嶗山啤酒為代表的其他品牌產品則主打大眾消費市場,雙品牌產品共同構成了覆蓋全國市場的完善產品結構體系。近年來隨著消費的升級,公司主品牌產品賓現了較快的增長,占比逐年提升,2018年噸價提升4.2%至3398.3元/噸,保持了在國產啤酒中較高的噸價水平。為了進一步改善盈利能力,公司提出振興沿海、提速沿黃、做大大山東基地市場和解放沿江區域和區域聚焦戰略,并對費用和產能做進一步優化。2016-2018年促銷費用率由6.7%下降至4%,廣宣費用率則由2. 8%提高至3.3%,充分利用品牌優勢實施高舉高打的戰略,2018年公司關閉兩家工廠,關廠增效工作也已正式啟動。

  盈利預測與建議:預計2019-2021年EPS為1.30、1.56、1.86元,對應PE為36X、30X、25X,維持對公司的買入評級。

  風險提示:宏觀經濟風險,產能優化進度低于預期,行業競爭加劇。





  深圳機場:5月吞吐量增速6%,國際旅客占比提升有望增厚非航收入
  類別:公司研究 機構:中信建投證券股份有限公司 研究員:萬煒 日期:2019-06-17
  事件
  深圳機場公布 5月生產經營數據
  深圳機場公布 5月生產經營數據快報,公司 5月實現航班起降架次 3.07萬架次,同比增長 2.2%,實現旅客吞吐量 434.12萬人次,同比增長 6.0%。1-5月,公司累計實現航班起降架次 15.19萬架次,累計同比增長 3.3%,實現旅客吞吐量 2170.17萬人次,累計同比增長 6.3%。

  簡評
  吞吐量同比增長 6%,短期內仍將維持這一增速
  5月公司的旅客吞吐量增速為 6.0%,相比于 4月增速提升了 4.1個百分點,增速環比大幅增長的原因主要在于 4月受到天氣、假期調整等短期因素的影響,國內主要機場的旅客吞吐量增速均出現了下滑。2019年前 5個月,深圳機場旅客吞吐量為 2170.17萬人,按 T3航站樓 4500萬人的設計旅客吞吐量來計算,負荷率達到 115.7%,但和上海機場以及白云機場 T2航站樓投產之前的負荷率進行比較,深圳機場的負荷率仍有一定的提升空間。從 19年夏秋航季公司的周度航班增速來看,我們預計未來幾個月公司的旅客吞吐量增速仍將維持在 6-7%的水平。

  2021年產能有望大幅提升,帶來遠期客流增長空間
  深圳機場未來主要的產能增量在于衛星廳及第三跑道的投產,其中衛星廳建筑面積為 23.5萬平方米,設計旅客吞吐能力為 2200萬人次,項目總投資為 68.13億元,目前已處于建設期;第三跑道擴建工程于今年 3月底獲得發改委批復,項目總投資 93.5億元,也將于 2021年投入使用。根據規劃,公司的旅客吞吐量 2020年預計將達到 5488萬人次,2030年預計達到 8000萬人次,長期內公司的客流增長空間巨大。

  國際旅客占比不斷提升,非航收入有望快速增長
  深圳機場目前定位為國際樞紐機場,但國際及地區旅客占比仍遠低于首都、浦東、白云機場。為了提升國際旅客占比,公司目前正不斷加快國際航線網絡布局,2018年共新開通 15個國際客運通航城市,其中 9個為洲際城市,加密國際客運航線 12條。2018年公司的國際及地區旅客吞吐量為 458.4萬人次,增速達到27.4%,占比 9.3%。我們認為,伴隨著國際及地區旅客吞吐量占比的不斷提升,公司的非航收入也將迎來快速增長首次覆蓋,給予公司增持評級
  我們認為,深圳機場的旅客吞吐量目前仍處于快速增長階段,并且衛星廳及第三跑道于 2021年投產后還將進一步打開客流增長空間。另外,公司目前著力提升國際及地區旅客占比,有望推動公司的非航收入迎來快速增長。但值得注意的是,衛星廳及第三跑道投產后會來帶較大成本增量,因此 2021年公司業績可能會受到一定壓制。我們預計,2019-2021年公司將分別實現營業收入 39.09億元、43.09億元、47.52億元,實現歸母凈利潤7.66億元、9.20億元、8.49億元,對應 EPS 分別為 0.37元、0.45元、0.41元,首次覆蓋給予增持評級。





  丹化科技:產業鏈一體化布局,打造中國版高端新材料企業
  類別:公司研究 機構:中信建投證券股份有限公司 研究員:鄧勝,鄭勇 日期:2019-06-17
  斯爾邦石化以甲醇為原料,定位高端新材料:斯爾邦石化為盛虹集團旗下新材料平臺,以甲醇為原料,經過 MTO 工藝生產烯烴(合計 90萬噸),進而生產下游衍生物,包括丙烯腈、MMA、EVA、環氧乙烷及其衍生物等產品。聚焦高端新材料,以高附加值的丙烯腈、EVA、MMA 等差別化產品為主,核心產品已做到國內第一梯隊,避開了傳統的聚乙烯、聚丙烯等產品。

  斯爾邦石化 EVA 產能位居全國第一,丙烯腈、MMA、環氧乙烷等產能位居國內前茅:斯爾邦石化現有 EVA 產能 30萬噸/年、丙烯腈產能 26萬噸/年、MMA 產能 9萬噸/年、環氧乙烷產能 18萬噸/年(配套下游乙醇胺 10萬噸/年、非離子表面活性劑 8萬噸/年、聚羧酸減水劑 4萬噸/年),其中 EVA 產能位居全國第一(30%產能占比),丙烯腈、MMA、環氧乙烷等產能位居國內前茅。

  此外,斯爾邦石化當前還有 26萬噸丙烯腈裝置和 9萬噸 MMA裝置在建,計劃于 2019年三季度投產,屆時公司丙烯腈產能將位居國內第一,MMA 產能將位居國內前三。公司生產裝置規模大、技術先進、上下游一體化、環保標準高,長周期穩定運行。

  丹化科技在國內率先實現煤制乙二醇及其催化劑的工業化應用,核心技術儲備多:年產乙二醇 22萬噸,在國內率先實現煤制乙二醇及其催化劑的工業化應用,并在通遼金煤建成世界上首套3000噸/年聚乙醇酸(PGA)工業化制備裝置,視運轉情況建設年產 3萬噸生產線,遠期規劃建設年產 30萬噸生產線;年產草酸 8.5萬噸,產能位居國內前三(市場份額 15%), CR5占比 80%以上,行業集中度極高。斯爾邦石化通過借殼丹化科技重組上市,有望充分利用通遼地區豐富的煤炭資源,實現對 MTO 上游甲醇,乃至煤炭產業鏈的延伸。

  盈利預測:考慮斯爾邦石化并表,預計公司 2019、2020和 2021年歸母凈利潤 8.0、9.6和 11.1億元,EPS 0.20、0.24和 0.27元,PE 20X、16X 和 14倍,首次覆蓋,給予買入評級。

  風險提示:原油價格下跌、全球經濟下滑。





  易華錄:城市大數據專家
  類別:公司研究 機構:申萬宏源集團股份有限公司 研究員:劉洋 日期:2019-06-17
  易華錄是國內領先的智慧城市服務公司、光磁一體存儲專家。本篇報告:
  (1)從大數據行業爆發式增長談起,比較藍光存儲相比其他存儲方式的優點,因此其更適應冷數據存儲需求;
  (2)隨后從數據湖項目入手,討論數據湖業務落地方式,未來圍繞數據湖有望開展的業務生態,并提出公司未來將轉型為數據公司;
  (3)最后探討從數據引流拓展到數據服務的發展路徑前景。

  數據容量爆發增長,冷數據占比 80%以上,傳統存儲方式無法滿足需求。IDC 監測統計,2018年全球數據圈規模為 33ZB,預計 2025年將增至 175ZB,中國將擁有全球最大的數據圈。其中,冷數據將占數據總量的 80%以上,溫冷數據占 85%以上。傳統存儲模式以硬盤、磁帶存儲架構為主,無法滿足冷數據存儲低成本、長期保存、高可靠性、綠色節能的要求。數據存儲成本和價值的選擇存在矛盾,冷數據存儲成為新藍海。

  易華錄掌握數據湖光磁一體化核心技術,解決冷數據存儲痛點。子公司華錄松下是全球唯二具備生產單盤容量 300G 的工業藍光存儲設備能力的公司。藍光存儲僅為磁盤存儲成本的 1/10,藍光存儲能夠使用 50-100年(傳統方式低于 10年),同時具備安全性高、綠色節能優勢。自研光磁電一體化存儲設備+融合存儲系統,軟硬件結合為數據湖建設打下基礎。

  最終控制人為國資委,背靠央企平臺,To G 占據天然優勢。公司實控人華錄集團擁有公司35.21%股權,背靠央企平臺,方便與政府部門對接,為數據湖項目落地保駕護航。2018年落地 10個數據湖,2019年目標落地 20個。作為中央企業華錄集團控股的子公司,公司在承接數據湖這一數字經濟基礎設施的任務上具有天然優勢。

  數據業務占比近半,公司正實現快速轉型。公司業務包括智能交通管理系統、公安系統工程、智慧養老等。自 2017年起,公司實行以數據湖為主體,協同發展大交通、大安全、大健康業務的1+3發展戰略。公司將大數據產業作為核心發展內容,并以數據產生、采集、存儲、運營與應用及數據安全等內容為中心打造數據湖生態,2018年數字經濟基礎設施和和數據運營服務收入占比達到 47%,正實現快速轉型。

  首次覆蓋,給予增持評級。考慮易華錄在數據湖業務上快速落地,以及多年下來積累的與地方政府部門合作經驗,以及依托央企平臺的拿單優勢,預計 2019-2021年收入為35億元、42億元、50億元,歸母凈利潤為 4.62億元、6.01億元、7.96億元。首次覆蓋,給予增持評級。

  風險提示:公司數據湖業務落地緩慢,數據湖生態打造不及預期。





  韋爾股份:新品迭代加速,模擬芯片平臺型龍頭起航
  類別:公司研究 機構:國盛證券有限責任公司 研究員:鄭震湘 日期:2019-06-17
  實力一流的模擬芯片平臺型設計公司即將邁入新征程。整合順利之后韋爾+豪威有望進入全球設計公司前十。根據公告披露,并購完成后公司芯片設計營收體量接近15億美金、與全球第十瑞昱相當接近,我們預計隨著今年豪威科技營收恢復增長,順利整合之后的韋爾+豪威有望進入全球設計公司前十的行列。

  光學創新尤其體現是雙攝逐漸向三攝和多攝轉變的趨勢是近年來消費電子創新放緩背景下的最大亮色,隨著今年豪威科技主攝拳頭產品陸續發布,有望深度受益。在于核心大客戶及代工廠的緊密合作下,公司產品迭代加速,二季度開始3200萬、4800萬像素新產品陸續落地,產品結構升級同時盈利能力提升。

  韋爾股份本部芯片設計業務在電源IC、TVS、MOSFET、射頻等領域均抓住機遇開拓新增長,19年看點更足。我們預計2019年公司將繼續發力電源IC、射頻、硅麥等新業務,并且充分受益國產化率提升,設計業務在利潤占比有望持續提升。

  盈利預測及估值:若不考慮豪威科技、思比科及視信源并表,我們預計2019-2021年韋爾股份本部實現營收40.82/46.13/53.05億元,實現歸母凈利潤1.40/2.15/2.82億元;若考慮豪威科技、思比科及視信源營收并表,我們預計2019-2020年公司整體實現營收147.16/168.23/184.90億元,增發股本至854.52百萬股后備考市值387.1億元。若僅根據公告預案考慮豪威科技、思比科及視信源2019年-2020年業績承諾6.38/9.54/12.51億元,則備考凈利潤為7.78/11.69/15.33億元,備考PE為49.76/33.11/25.25倍。

  投資建議:我們預計整合順利后的韋爾+豪威有望利用豪威科技在圖像傳感器領域的良好卡位積極開拓自身模擬芯片、功率器件業務,在核心消費終端客戶與安防客戶領域迎來放量突破。繼續維持買入評級。

  風險提示:業績增速不及預期;CIS圖像傳感器領域競爭加劇。



編輯: 來源:


体育彩票江苏7位数开奖结果